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基點價值主要的優缺點,那你知道久期、修正存續期和基點價值嗎?

基點價值是指到期收益率不斷變化進行一個重要基點,即0.01個百分點時債券市場價格的變化值?;c價值是價格變動的絕對值。價格變化的相對值叫做百分比變化。它是價格變化相對于初始價格的絕對值的百分比變化,用公式表示: 價格變化百分比 = 基點價值/初始價格。

只有一個準確衡量企業債券市場價格的波動性,投資者才能規避利率風險,采取正確的投資發展策略。價格波動的一個簡單度量:基點價值。

基點價值的主要優點是:

1.相對容易計算;

2.通俗易懂,被經銷商廣泛接受;

3.貨幣市場產品和掉期交易;對于具有已知現金流的金融工具,可以通過相同的方法計算;

4.交易商可以計算簡單的套期保值比率;

基點價值的主要缺點是:

1.知道什么是基點價值,但是卻不知道收益率每天能變化多少;

2.基價假設收益率和曲線同時上漲或下跌,但事實并非如此。

債券的久期、修正存續期和基點價值是什么?

久期的概念最早是由麥考利在1938年提出的,因此也被稱為麥考利持續時間。麥考利期限結構是以加權平均的形式進行計算公司債券的平均到期時間。是債券未來產生現金流的時間的加權平均值,其權重是債券價格中各期現金價值的比例。

在實際的債券分析中,投資者需要衡量債券價格變化率對利率變化的敏感性,因此修正久期的概念應運而生。修正項不同于衡量投資恢復平均時間的項,而修正項本質上是衡量債券價格對收益率的一階導數

除了按期限衡量利率風險,投資者還可以使用基點價值(BPV或DV01)?;c價值是指利率每變動進行一個重要基點(0.01個百分點)引起的債券市場價格水平變動的絕對值。因此,基值與修訂期的主要分別是基值量度利率變動引致債券價格變動的絕對價值,而修訂期則量度利率變動引致債券價格變動的相對價值。

所以總的來說,基點價值是為了幫助我們計算債券市場收益的一個重要因素,是幫助我們精確的計算出收益率的變化,但是具體如何要運用好基點價值還需要投資者進一步的學習和了解。

標簽: 基點價值

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